作者:思考與創造財富

01

自從支付寶瘋狂向全國人民撒下15億紅包后，我的微信群就被各種紅包刷屏了。

幾天前，北京某小區門口甚至出現了罕見的一幕。一位攤主運來一卡車白菜，拉出“白菜不要錢”的橫幅，讓大家為白菜掃紅包。攤主三個小時賺了5000元。

這背后的套路是什么？

首先，攤主找了一個鬧市區，掛了一個牌子。根據掃碼獲得的紅包數量，他可以免費領取不同數量的白菜。

如果一位大叔使用支付寶獲得15元花唄紅包，那么他可以獲得4顆白菜，只需將紅包支付給商家即可。

根據活動規則，商家可以獲得紅包雙倍補貼，15元翻倍為30元，30元兌換4顆白菜，實際上是以天價出售白菜。

阿姨和叔叔零成本得到了白菜，商家大賺一筆，兩全其美。

像這種價值數十億的紅包活動，螞蟻金服每年至少都有幾波。馬云說“我對錢不感興趣”，出來做公益是真的嗎？

事實上，在掃碼領取花唄紅包的過程中，我們會發現從未使用過或很少使用花唄的人每次都能掃出幾元甚至幾十元，而花唄的常客只能掃出0.1元，因為發放紅包的目的不是為了給老用戶，而是為了培養客戶的消費習慣并獲得新客戶。那些經常使用它們的人自然不能掃出紅包。

這個紅包的最終目的是培養用戶的消費習慣和商家的收款習慣。

有什么意義？

牢記三次:螞蟻花店商家會扣除0.8-1%的手續費。

由于我們的消費場景都是幾元十幾元的，花唄紅包比1%的手續費高得多，所以商家很樂意消費者用花唄支付，因為消費者的花唄紅包商家還可以享受補貼。

但一旦補貼取消，就要為商家抽血了。

如果用戶養成了花錢買花的習慣，在某家店消費1000元，商家在買花和送花上收錢，那么將收取1%的手續費，即10元。誰來支付這筆錢？或者商家買單。

你以為商家不支持鮮花嗎？

問題是絕大多數商家開花壇收錢后，你不支持自然會流失客戶，這和刷卡是一樣的道理。

因此，紅包的本質是將消費場景從現金支付轉移到信用卡支付。

據招商銀行披露，截至2018年10月，招商銀行信用卡前十個月累計交易量達2.97萬億，手續費收入這一塊高達數百億。

螞蟻金服自然不會放過這塊蛋糕。

有人問，買不起花怎么辦？

沒問題，花唄也可以分期，然后可以賺分期手續費。不要低估這個數額。花唄就像信用卡一樣分階段，利息很高！

比如花唄十二期的手續費是8.8%，看似不高，但你要知道我們不是到期一次付清，而是分期償還，也就是最后一期本金還得差不多了，現在還是這個利率。

因此，十二期的實際年利率約為16%。你能拿著它嗎？

分期付款還是買不起怎么辦？

現在，柏華的一些用戶已經開始收集信用信息。如果你將來不還錢，你就是一個老古董。但是誰在乎成為一個幾千塊錢的老古董，不能正常使用支付寶呢？螞蟻金服的算盤早已打好，預計用戶不敢。

根據螞蟻花唄2017年財報數據顯示，花唄壞賬率僅為1%，資產質量堪比銀行水平。

02

除了紅包，如果你進入支付寶的金融閉環，還有更多的好劇等著你。

一、理財產品服務費

大多數人會將支付寶中的錢存入余額寶，而余額寶主要投資于田弘余額寶貨幣基金，其總規模約為2萬億。

螞蟻金服是田弘基金的大股東，持有51%的股份，所以每賣出一張錢田弘的余額寶，螞蟻金服就有一份成本分成。

以貨幣基金之一的田弘余額寶（000198）為例。其規模為1.32萬億元，年管理費和銷售服務費為0.55%。僅這一項基金每年就有73億元的收入，螞蟻必須分享其中的一半。

因此，只要用戶越多，支付寶系統中流通的資金就越多，余額寶等寶寶類產品的規模就越大，螞蟻金服的利潤就越高。

同理，螞蟻代銷的所有理財、基金和保險產品都占有很大份額。

第二，借利息

我相信很多人在急需周轉資金時都使用過借款。借款的日利率一般為1.4萬或1.5萬，實際年利率為14%-18%年化利率。

支付寶目前借款資產3000億元！雖然有一些壞賬，但借錢和花錢不同，都是賒賬，所以壞賬率更低。

即使保守的利率差為2%，每年也可以貢獻60億元。

第三，支付寶用戶提現手續費

目前，支付寶收取0.1%的提現手續費。雖然阿里更希望資金在支付寶系統中流通，但如果要提取數萬億余額，至少需要幾十億的手續費。每年的費用都會非常可觀。

更何況，支付寶還布局了保險產品、電影票、共享單車、地鐵等消費場景。這些市場完全開發出來了，收益是難以想象的。

03

根據阿里巴巴2017年的財務報表，螞蟻金服的稅前利潤達到132億。一年拿出15%的利潤搞紅包活動是不是很傻？

假設中老年人在多次使用支付寶紅包后培養了支付寶的消費習慣，然后人均將2萬元放入支付寶余額寶中，余額寶中背后的管理費和銷售服務費為每年0.55%，那么2.1萬元的年費為110元。

假設年輕人在多次使用花唄后培養了使用花唄的消費習慣。一般人一年支付花唄1萬元并收取1%的手續費，這樣一年就可以回收100元。

所以不管你怎么折騰，只要錢進入支付寶系統，螞蟻金服就會盈利。

04

利潤需要很長時間才能實現，這個過程非常緩慢。最可怕的是估值的裂變。

螞蟻金服估值的背后，取決于支付寶的用戶群體。

根據最新的季度報告，螞蟻金服的活躍用戶有8.7億，螞蟻金服的最新估值高達1500億美元，這意味著每個支付寶用戶的平均價值為1200元人民幣，并且這個價值還在不斷上升。

那么，如果支付寶可以利用10元紅包成本獲取一個新用戶或培養一個用戶的消費習慣，這個成本是多少呢？

螞蟻金服上市后，獲客成本將以數十倍的市值增長體現。

螞蟻金服未來一定會超過阿里巴巴和騰訊，成為下一個巨無霸。