游唐網(wǎng)絡(luò)

在等待了近四個(gè)月后，大東南今日披露了資產(chǎn)收購的提議。公司擬溢價(jià)23倍收購游唐網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)軍手游開發(fā)運(yùn)營業(yè)務(wù)。值得一提的是，自收購標(biāo)的確立以來，整個(gè)財(cái)年一直處于虧損狀態(tài)，但交易對方卻大膽承諾2014年凈利潤將激增至4500萬元。

5.6億收購游戲公司

根據(jù)重組方案，大東南擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買江中陽、魯珉、韓軍、上海萬美、蘇州龍躍持有的游唐網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)。交易完成后，公司將涉足手機(jī)游戲的開發(fā)和運(yùn)營。

截至2014年3月31日，游唐網(wǎng)絡(luò)凈資產(chǎn)為2322.4萬元，100%股權(quán)評(píng)估值為5.65億元，評(píng)估增值率為23.32.83%。經(jīng)協(xié)商，游唐網(wǎng)絡(luò)全部股份的交易價(jià)格為5.63億元。

其中，交易總價(jià)的60%以向標(biāo)的股東江中陽發(fā)行股份的方式支付3.38億元，發(fā)行價(jià)格為5.4元/股，發(fā)行6250萬股，剩余40%以現(xiàn)金支付2.25億元。此外，大東南還擬向不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超過1.88億元，發(fā)行價(jià)格不低于4.86元/股。

游唐網(wǎng)絡(luò)成立于2011年9月，注冊資本僅為1375萬元。其主營業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)客戶端游戲和手機(jī)網(wǎng)絡(luò)游戲的開發(fā)。游唐網(wǎng)絡(luò)目前只有三款游戲上線，除了PC端游戲《末日重生》，手機(jī)網(wǎng)游《這就是戰(zhàn)爭》于2013年6月正式上線；2014年3月，另一款手機(jī)網(wǎng)游《新世紀(jì)福音戰(zhàn)士》在日本試運(yùn)營。

大東南表示，收購游唐網(wǎng)絡(luò)可以有效解決公司目前業(yè)務(wù)單一的問題，有利于增強(qiáng)公司抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

業(yè)績承諾“放衛(wèi)星”？

值得注意的是，大東南的交易對方大膽承諾游唐網(wǎng)絡(luò)2014年至2016年合并報(bào)表扣除的扣非凈利潤分別不低于4500萬元、5850萬元、7350萬元。低于承諾凈利潤的，相關(guān)交易對手將對公司進(jìn)行補(bǔ)償。

但游唐網(wǎng)絡(luò)過往業(yè)績并不理想:2012年、2013年、2014年1-3月實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為-922.28萬元、-442.04萬元、833.48萬元。截至2014年3月底，游唐網(wǎng)絡(luò)總資產(chǎn)僅為2961.54萬元，凈資產(chǎn)為2322.40萬元。

事實(shí)上，游唐網(wǎng)絡(luò)對未來三年的預(yù)期不僅遠(yuǎn)超其過往業(yè)績，還會(huì)“扼殺”新東家的盈利能力。目前，東南地區(qū)的核心主導(dǎo)產(chǎn)品有BOPP平膜、鋰電池隔膜等。然而，2013年行業(yè)市場需求持續(xù)低迷，產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。

2013年，大東南營業(yè)收入同比下降7.99%。在大量政府補(bǔ)貼和其他因素的幫助下，很難扭虧為盈。今年一季度，由于募投項(xiàng)目仍處于建設(shè)期，尚未取得顯著成效，大東南繼續(xù)虧損687萬元。對于業(yè)績飆升，游唐網(wǎng)絡(luò)解釋稱，自2014年3月起，公司前期研發(fā)儲(chǔ)備期的成果逐漸顯現(xiàn)，《瑪吉愛拼》、《惡魔城》等三款游戲已進(jìn)入最后開發(fā)階段，預(yù)計(jì)2014年7月正式投入運(yùn)營。除了以上產(chǎn)品，游唐網(wǎng)絡(luò)目前五款手機(jī)網(wǎng)游已經(jīng)進(jìn)入研發(fā)的最后階段，預(yù)計(jì)2014年全面運(yùn)營，因此游唐網(wǎng)絡(luò)未來業(yè)績有望呈現(xiàn)高增長趨勢。